投資組合績效評估指標 夏普(Sharpe)指數 S_p＝(E( R_p )投資組合平均報酬率-R_f 無風險利率)/(σ_P 投資組合報酬率標準差) 每一單位的總風險，可獲得多少單位的風險溢酬，又叫「報酬變異比率」考慮所有風險(系統風險＋非系統風險) 崔那(Treynor)指數 T_p＝(E(R_p )投資組合平均報酬率-R_f 無風險利率)/(_P 投資組合報酬率標準差) 每一單位的系統風險，可獲得多少單位的風險溢酬僅考慮「系統風險」 詹森(Jensen)指數 將投資組合之平均報酬率，減去CAPM之合理報酬率後，即為詹森指數，或稱α值。 E(RP) ＝Rf ＋P × [E(Rm)－Rf] JP＝RP－E(RP) ＝RP－{Rf＋P × [E(Rm)－Rf]}＝α α＞0投資組合實際報酬率大於預期報酬率，該投資組合績效較佳。 α＜0投資組合實際報酬率低於預期報酬率，該投資組合績效較差。 α＝0投資組合實際報酬率符合預期報酬率。 資本...

風險評估 風險偏好與投資效用 一、投資人對風險的偏好程度 風險趨避者 (Risk Aversion) 1.理性的投資人 2.每增加一單位的財富，其財富的總效用「增幅」就會隨之縮小邊際效用遞減。 3.風險增加時，要求的...

技術分析理論 k線圖 一、長紅線：收盤價高於開盤價（漲勢強烈） 上下兩條直線分別叫做＜上影線＞與＜下影線＞* 二、長黑線：收盤價低於開盤價（跌勢強烈） 三、小十字： 最後的收盤價等於交易開始時的開盤價，且又有最高及最低價，代...

獲利能力分析 含純益率、基本獲利率、總資產報酬率、普通股權益報酬率、股利支付率，以及經濟附加價值等。 一、純益率 1.定義： 又叫淨利率或銷貨利潤邊際(Profit Margin on Sales)，衡量公司每一元的銷貨中，可...

獲利能力分析 含純益率、基本獲利率、總資產報酬率、普通股權益報酬率、股利支付率，以及經濟附加價值等。 一、純益率 1.定義： 又叫淨利率或銷貨利潤邊際(Profit Margin on Sales)，衡量公司每一元的銷貨中，可...

短期償債能力分析 一、流動比率(Current Ratio) 1.定義： 流動資產包含現金、存貨、應收帳款、應收票據、預付費用等一年或一個營業週期以內可變現的資產。流動負債則涵蓋短期應付票據、應付帳款、應付所得稅、應付費用等一年...

基本分析概論 何謂基本分析 所謂基本分析，就是針對影響股票真實價值的基本層面，進行預測與評估，進而做為該股票是否適合投資之參考。一般而論，其基本層面大致可分為：公司面、所屬產業面，以及總體經濟面等，藉此判斷公司的營運獲利...

信評等級越高，代表公司的營運及財務體質越好，未來違約風險也越小。目前較知名的信評公司，一共有S&P、Moody’s、英商惠譽，以及中華信評等4家。 若依據我國中華信評公司針對債券型基金的信評等級分類，由高至低，可依序區分...

債券的主要之風險，不外乎利率風險，而利率風險的評估，就是透過存續期間Duration來衡量。Duration越大，利率風險越高存續期間係指債券投資人收到現金流量現值的加權平均期間投資此債券，需要多久的時間才能回收本金！ 基本假設 ...

貨幣時間價值概念的廣泛運用 將債券未來能賺得的利息，以及到期本金，全部折算成現在的價值，再全數加總後，即為債券的合理價值。 一般債券價格評估 P＝ ∑_t=1 ^n ▒C _t /〖(1+YTM) 〗^t + F /〖(1+...

債券之基本要件與特性 面額(Par Value) 發行機構於發行債券時，為債券設定的價值，於未來到期時償還給債券持有人的金額。 美國：債券面額為US$1,000 台灣：債券面額為NT$100,000。 到期日(Maturity...

貨幣時間價值 複利與折現 複利次數或折現次數的多寡，會直接影響現值與終值的大小次數越多，複利或折現效果越大。 利率相同，複利（折現）次數不同 連續複利（折現） 若一年複利無數次，則複利因子為(ei)n＝ei×n...