債券特性

債券之基本要件與特性

面額(Par Value)    
發行機構於發行債券時，為債券設定的價值，於未來到期時償還給債券持有人的金額。
美國：債券面額為US$1,000
台灣：債券面額為NT$100,000。
到期日(Maturity)    償還面額給持有人的特定時日。在美國，債券到期日在七年以下者，稱為中期債券；七年以上者，稱為長期債券。
票面利率(Coupon Rate)
債券利息除以債券面額而得，為債券發行公司支付債息之金額依據。
債券契約(Bond Indentures)    
持有人與發行機構間權利義務之記載文件。除載明發行金額、期限、票面利率、還本及付息方式外，尚包括受益人、贖回賣回條款、償債基金或保證機構，與其他限制條款等。
   債券種類
依收益屬性分
一般債券    到期前發行機構每期給付固定利息，到期時返還本金。
零息債券    折價發行，到期時以面額向投資人買回，期限在一年以上，到期前不支付任何利息。
垃圾債券    違約風險遠高於一般公司債，信用評等偏低，發行公司必須以高利率吸引投資人購買，又叫「高收益債券」。
永續債券    每年支付固定利息，但無到期日的債券，故不償還本金。
政府公債    即由政府發行，違約風險低，故票面利率低，因此公債與公司債的票面利率間，往往會產生「利差」。
歐洲債券
V.S.
外國債券    歐洲債券：
A國發行人在B國發行不以B國貨幣為計價單位的債券。發行條件較外國債券有彈性，較受投資人喜愛。    外國債券：
在B國發行以B國貨幣為計價單位的債券，主要以B國之銀行或金融集團為承銷對象。
浮動利率債券V.S.
反浮動利率債券    浮動利率債券：
係票面利率跟隨特定指標利率之波動調整，而指標利率最常被採用者，為倫敦銀行同業拆款利率(LIBOR)以及新加坡銀行同業拆款利率(SIBOR)。    反浮動利率債券：
其票面利率的波動或調整，與指標利率呈反向關係指標利率上升時，債券之票面利率將往下調整。
依發行條件分
可贖回公司債
V.S.
不可贖回公司債    可贖回公司債，即債券發行一定期間後，公司有權於到期日前的一特定期間內，依約定價格，提前將債券買回（贖回的主導權在「發行公司」）。但此舉對投資人不利，故給付支票面利息較高，以做為補償。
可賣回公司債
V.S.
不可賣回公司債    可賣回公司債，即債券發行一定期間，公司允許投資人於到期日前的特定期間內，依約定價格，提前將債券賣回給發行公司（賣回的主導權在「投資人」或「債權人」），票面利率比一般公司債還低。
可轉換公司債
V.S.
不可轉換公司債    可轉換公司債（簡稱「可轉債」），公司債於發行一定期間後，債券持有人可依原先約定之轉換比率，將手中債券轉換為公司之普通股。在集中市場上，名為「宏電一」、「中鋼二」的票券，均為可轉換公司債，後面的大寫數字即第幾次發行之可轉債。申請轉換時，公司會先發給持有人＜換股權利證明書＞，例如「宏電甲」、「中鋼乙」。
1.轉換價格
公司債轉換為普通股時，往往普通股之價格於債券發行時便已訂立。
2.轉換比率
轉換比率=可轉換公司債/轉換價格
3.轉換價值
轉換價值＝普通股市價×轉換比率
若轉換價值高於可轉債市價，則存在套利空間將債券轉換成股票，再將股票於市場上賣出！
附認股權公司債V.S.
不附認股權公司債    即另附加認股權利的公司債。與可轉債最大的不同在於，附認股權公司債持有人，在認購股票後，仍保有「債權人」之身分，同時為公司「股東」。
擔保公司債
V.S.
無擔保公司債    擔保公司債，係於發行時提供相當價值之資產為抵押擔保，而直接由銀行保證者，亦屬＜擔保公司債＞。
投資債券收益
債券利息    依票面利率，定期定額賺取利息。

債券價差

（資本利得)    債券市場價格，與市場利率呈反向波動。當市場利率下跌且低於票面利率時，債券市價將上漲且高於面額，此時將債券賣出，可賺取資本利得；反之，當市場利率上升且高於票面利率時，債券市價下跌且低於面額，造成資本利損。
再投資收益    賺取利息後，可將此再行投資並獲利。