金融市場 金融市場之區分 由於在金融市場中交易的商品，其特質各有不同，為了便於區分不同的金融商品交易環境，根據不同的條件，又可將金融市場予以分門別類。 一、以期限長短區分 (一)貨幣市場 金融商品在市場上流通的期限為「一年以下」者，稱之為＜貨幣市場工具＞，以此種商品為主軸的交易場所，就是＜貨幣市場＞。如可轉讓定期存單、銀行承兌匯票、國庫券，以及知名企業發行的商業本票等。 (二)資本市場 金融商品在市場上流通的期限為「一年以上」者，便稱之為＜資本市場工具＞，以此種商品為主軸的交易場所，就是＜資本市場＞。如股票、債券、共同基金，以及台灣存託憑證TDR（外國企業於台灣發行的股票憑證，依據我國相關法令的規定，須透過「存託機構」發行）等，期限都是在一年以上，或無特定期間。 二、以商品性質區分 (一)權益市場 包含股票、TDR等權益證券之交易市場。 (二)債務市場 包含公司債、政府公債、國庫券，以及商業本票等債務工具。 三、以流通順序區分 (一)初級市場(Primary Market) 又名發行市場，上市上櫃公司的有價證券，首次透過證券或票券承銷商代為發行的市場...

壹、層出不窮之紛爭 各家壽險公司將投資型保單列為主力商品之一的同時，行銷人員更應具備專業素養，使消費者了解投資型保單本身與傳統保單之間的功能差異。然而，亦從我國投資型保單推出以來，消費糾紛層出不窮，就算是在英美等投資型商品已行之有年的國...

投資型保險商品管理相關規定 壹、法源依據 投資型保險投資管理辦法（原投資型保險商品管理規則）。 貳、條文規範 一、本辦法依保險法（以下簡稱本法）第一百四十六條第六項規定訂定之。 二、訂立投資型保險契約時，保險人就...

投資型保險商品之市場條件 壹、投資型保險商品之優缺點 一、對保險公司 (一)優點 1.可避免因利率起伏使得業務經營績效隨之波動，免除利差損之束縛。 2.擴大產品領域，提高業務增長。 (二)缺點 1.須搭配嚴格的業務人...

導論 壹、投資型保險商品之發展 一、起源與市場概況 投資型保險商品簡稱「投資型保單」，其發展可追溯至20世紀50年代的歐洲。 二、保單結構概要 (一)分離帳戶 投資型保單帳戶分為一般帳戶與分離帳戶，即保戶繳納之保費...

未平倉數量分 未平倉數量 一、定義 市場上未沖銷掉之多頭或空頭部位的單邊數量。舉例來說，若市場上只有A、B兩位交易人，A買入一口小麥期貨(持有多頭部位)，B賣出一口小麥期貨(持有空頭部位)，則此時市場上之未平倉量為一口，非二...

期貨避險交易 何謂避險 風險即損失發生的機會，規避價格變動所造成之風險，便稱之為避險，而期貨的主要功能之一，就是規避現貨價格變動的風險。 多頭避險與空頭避險 一、多頭避險 1.定義 未來需要購入現貨，擔心未來...

期貨保證金 期貨市場風險管理機制 一、事前處理―結算機構與保證金制度 於期貨交易前建構之風險防範機制，諸如設置結算所、結算會員，以及保證金制度之建立。 二、事後處理―交割結算金制度 採共同責任制，即在違約風險發生後，可將...

期貨基本概念 期貨特性 一、標準化契約 為了統整期貨市場之公開交易模式，期貨契約之內容為標準化格式，主要包括以下項目： 1.交易標的 例如黃金期貨是以黃金為契約交易標的，台股指數期貨是以「台灣證券交易所發行量加權股價...

選擇權相關衍生性商品 選擇權的應用—認購權證 無論是認購或認售權證，其交易的標的，都是股票。所謂「認購權證」，係由證券公司或投資銀行，針對特定一檔上市上櫃股票，所發行具備特定交易條件之有價證券。投資者支付權利金購買...

選擇權 所謂的選擇權(Option)，就是買入或賣出的權利，因此選擇權又分成買權(Call)以及賣權(Put)。與選擇權有關的幾個構成要素包括： 權利金(Premium) 買權或賣權的價格 執行價格或履約價格(Strik...

效率市場假說 效率市場 定義 1.所有與證券市場相關之資訊或情報，都會充分地反映在證券價格上。 2.證券價格即時反應所有市場上的新情報。 3.投資人無法透過任何的市場訊息來賺取超額報酬。 前提條件 1.市場資訊可免費獲得。 ...