1. 設立信託時以有價證券為信託財產之信託
    信託行為成立時，委託人以其所有之有價證券信託予受託人，使受託人依信託本旨，
    為受益人之利益或為特定之目的，將該有價證券為管理、運用或處分之信託。

2. 信託予受託人後，不以保持有價證券之原狀為必要
    所謂有價證券信託係指委託人信託予受託人之財產為有價證券為認定之標準，至於信
    託予受託人後，即使經受託人管理、運用或處分而非保持有價證券之原狀，亦稱有價
    證券信託。

1. 有價證券之定義
    係指表彰具備有財產價值之私有權益證券，其權益之發生、移轉或行使，須全部或一
    部以證券形式為之者。

2. 證券交易法第六條規定之範圍

   (1) 指政府債券、公司股票、公司債券及經主管機關核定之其他有價證券。

   (2) 新股認購權利證書、新股權利證書及前項各種有價證券之價款繳納憑證或表明其權
        利之證書，視為有價證券。

   (3) 第 (1)(2) 點規定之有價證券，未印製表示其權利之實體有價證券者，亦視為有價
        證券。

   (4) 第 (1) 點所稱主管機關核定之其他有價證券

        A.經主管機關核定之外國之股票、公司債、政府債券、受益憑證及其他具有投資性
           質之有價證券，凡在我國境內募集、發行、買賣或從事上開有價證券之投資服
           務，均應受我國證券管理法令之規範（財政部民國 76年 9 月 12 日 ( 七六 )台
           財證 ( 二 ) 字第 00900 號）。

        B.華僑或外國人在台募集資金赴外投資所訂立之投資契約，與發行各類有價證券並
           無二致，投資人皆係給付資金而取得憑證，亦係屬證券交易法第六條之有價證券
         （財政部民國 76 年 10 月 30 日 ( 七六 ) 台財證 ( 二 )字第 6934 號函）。

        C.證券投資信託事業為募集證券投資信託基金所發之受益憑證，為證券交易法所稱
           之有價證券（財政部民國 77 年 9 月 20 日 ( 七七 ) 台財證 ( 三 ) 字第 09030
           號）。
 
       D.非由標的證券發行公司所發行之認購（售）權證，其募集、發行與交易等相關事
           項均應受我國證券管理法令之規範（財政部民國 86 年 6 月 2 日台財證( 五 ) 字
           第 03245 號）。

        E.公司所發行之公司債券分割後之息票為證券交易法第六條之有價證券
          （金管會民國 94 年 2 月 4 日證一字第 0940000539 號）。

        F. 受益證券及資產基礎證券，除經主管機關核定為短期票券者外，為證券交易法第
           六條規定經主管機關核定之其他有價證券。金融資產證券化 第 7 條

        G.依本條例規定募集或私募之受益憑證，為證券交易法第六條規定經主管機關核定
           之其他有價證券。不動產證券化 第 5 條

3. 登錄公債可為有價證券信託之標的。

4. 有價證券不論為記名式或無記名式，均可為有價證券信託之標的。

1. 以應登記或註冊之財產權為信託者
    非經信託登記，不得對抗第三人（但信託關係依然生效）。

2. 以有價證券為信託者
    非依目的事業主管機關規定於證券上或其他表彰權利之文件上載明為信託財產，不得對抗第三人。

3. 以股票或公司債券為信託者
    非經通知發行公司，不得對抗該公司。

1. 信託業之信託財產為有價證券應以信託財產名義表彰
    信託業將其自有財產與信託財產分別管理，並以信託財產名義表彰，其以信託財產為交易行為
    時，得對抗第三人，不適用信託法第 4 條第 2 項規定（即非依目的事業主管機關規定於證券
    上或其他表彰權利之文件上載明為信託財產，不得對抗第三人）。信託業法 第 20 條

2. 信託業之信託財產為股票或公司債券應以信託財產名義表彰

    信託業以信託財產名義表彰，並為信託過戶登記者，視為通知發行公司。信託業法 第 20 條

    符合視為通知發行公司之相關規定

    (1) 公開發行股票公司股務處理準則規定，己辦理信託過戶作業者。

    (2) 有價證券集中保管帳簿劃撥作業辦法規定，由證券集中保管事業轉通知發行公司者。

3. 信託業之信託財產為股票者，其表決權之行使
    得與其他信託財產及信託業自有財產分別計算。信託業行使表決權，應依信託契約之約定。
    信託業法 第 20-1 條

有價證券信託信託公示符合下列要件，方可對抗第三人

1. 應於證券上或其他表彰權利之文件上載明為信託財產。

2. 信託財產之登載，應依目的事業主管機關規定。

1. 為一種對抗效力，而非信託關係之生效要件。

2. 即使信託公示欠缺，也不會影響信託關係之成立。

1. 內部人將其所持有公司股份交付信託時
    內部人即應依證券交易法規定辦理股票轉讓事前申報。

2. 內部人於轉讓之次月五日依證券交易法向所屬公開發行公司申報上月份持股異動時，經向該發行公
    司提示信託契約證明

    (1) 當受託人對信託財產具有運用決定權之信託時

         A. 僅申報為自有持股減少。

         B. 持有公司股份超過股份總額百分之十之股東，股權異動如達證券交易法規定變動標準，即應
             依規定辦理變動申報。

    (2) 當內部人仍保留運用決定權之信託

         A. 應申報自有持股減少。

         B. 同時申報該信託移轉股份為「保留運用決定權之交付信託股份」。

         C. 該等交付信託股份之嗣後變動，仍續由內部人依證券交易法規定辦理股權申報。

         D. 計算公開發行公司全體董事或監察人所持有記名股票之最低持股數時，得予以計入

         E. 何謂內部人「保留運用決定權之交付信託股份」
             係由內部人（含本人或委任第三人）為運用指示，再由受託人依該運用指示為信託財產之
             管理或處分。

● 信託業者對信託財產之管理

● 非信託業者受託之信託財產，其對外係以信託財產名義表彰者

1. 採自有財產與信託財產合併申報原則。

2. 故併計其信託財產後，如取得任一公開發行公司股份超過其已發行股份總額百分之十時，其為信
    託財產之管理或處分，信託業者即應依證券交易法規定辦理其信託財產下列股權申報：

   (1) 公開收購之有價證券範圍、條件、收購之比例及條件等 第 43 條之 1 。

   (2) 董事、監察人等股票之轉讓方式 第 22 條之 2 。

   (3) 董事、監察人等持有股票之申報 第 25 條 。

1. 係指以有價證券之管理為目的，由受託人處理以有價證券之保管、股利股息或債券本息之收取、現
    金增資之新股認購、表決爟之行使等為目的之信託。

2. 主要著重於有價證券本身之管理，而非以運用所生孳息或處分所產生收益為目的。

● 銀行保管業務

   1. 屬寄託契約。

   2. 屬單純地移轉有價證券之占有權。

   3. 關於股利股息或債券本息之收取、現金增資之新股認購、表決爟之行使等視保管契約內容而定。

● 管理型有價證券信託

   1. 屬信託契約。

   2. 將所有權移轉予受託人，使受託人為有價證券之名義上之所有權人。

   3. 關於股利股息或債券本息之收取、現金增資之新股認購、表決爟之行使等，受託人以名義上之所
       有權人享有股東所有之相關之權利義務。

1. 又稱「借券信託」為有價證券透過信託方式為借貸之運用管理，以提高有價證券之運用收益為目的
    之信託。

2. 運用型有價證券信託能比單純持有該有價證券較高之收益。

1. 限於股票、公債、公司債。

2. 特別是政府公債及金融債券占大部分。

● 定義

    1. 有價證券借貸交易，係指出借人同意將有價證券出借，並由借券人以相同種類數量有價證券返
       還之行為 第 2 條 。

    2. 出借人出借有價證券得向借券人收取借券費用 第 3 條 。

● 借貸對象 第 12-1 條

    借貸交易人以下列之特定法人機構為限：

    1. 出借人
       保險公司、銀行、信託投資公司、證券商、期貨商、證券投資信託基金、期貨信託基金、證券金
       融事業、特定境外外國機構投資人、政府基金、信託業及其他經主管機關核准者。

   2. 借券人
       銀行、證券商、期貨商、證券投資信託基金、證券金融事業、特定境外外國機構投資人及其他經
       主管機關核准者。

● 借貸服務之營業時間 第 15 條

    證交所借券系統提供有價證券借貸服務之營業時間為上午九時至下午三時三十分止。

● 借貸交易之申報數量 第 16 條

    有價證券借貸交易之申報數量如下：

    1. 出借數量：標的有價證券的十個交易單位以上。

    2. 借券數量：至少標的有價證券的一個交易單位。

● 有價證券借貸交易之三種型態 第 5 條
  
   1. 定價交易
      由借券人、出借人（以下合稱「借貸交易人」）依證交所公告之費率，委託證券商輸入出借或借
      券申報，經本公司（臺灣證券交易所股份有限公司）借券系統依本辦法規定撮合成交之借貸行
      為。

   2. 競價交易
      由借貸交易人依最高年利率百分之二十以下，百分之零點一為升降單位，自定費率委託證券商輸
      入出借或借券申報，經證交所借券系統依本辦法規定撮合成交之借貸行為。

   3. 議借交易
      由借貸交易人自覓相對人，依最高年利率百分之二十以下，千分之零點一為升降單位，雙方自行
      議定費率及其他借貸條件之借貸行為。

1. 最長不得超過六個月
    有價證券借貸期間，自借貸交易成交日起算，最長不得超過六個月。

2. 借券人得於約定期限內隨時返還借券。

3. 借券人期滿申請續借券與延長期限之限制
    出借人無提前還券要求時，借券人得於借貸期限屆滿前第十個營業日起至到期日止，經由本公司向
    出借人提出續借申請，出借人接到通知後未同意者視為拒絕。續借申請除借貸期間外，不得變更其
    他借貸條件，延長以二次為限，每次不得超過六個月。

● 定價交易、競價交易 第 26 條

    1. 到期日還券
        證交所於設定之還券日期前十營業日經由證券商通知借券人返還。

    2. 到期前還券
        借券人自借券日之次一營業日起得隨時返還全部或部分標的證券。

    3. 出借人請求提前還券
        出借人得依借貸申請條件於預定提前還券日之前一個營業日、前三個營業日或前十個營業日請
        求返還全部或部分標的證券，借券人應於接到通知之次一營業日起一次或分次返還被請求標的
        證券。

    4. 強制提前還券

       (1) 標的證券經審核不再為合格標的或經暫停借貸交易者，證交所得限期通知借券人還券了結。

       (2) 標的證券發行公司有合併、減資或其他影響出借人股東權行使之事由者，借券人應於停止過
            戶日前六個營業日前還券了結。

       (3) 標的證券經公告停止買賣而未定恢復期限或終止上市（櫃），借券人應於證交所所定期限內
            還券了結。

       (4) 證券市場因天然災害或其他非常事故，全部停止交易而未定恢復期限，借券人應於證交所公
            告所定期限內還券了結。

● 議借交易 第 27 條

    1. 到期日還券
        由證交所於其約定還券日前十營業日通知借券人之受託證券商轉知借券人還券。

    2. 到期前還券
        借券人與出借人可自行約定於到期日前之任何時間返還，雙方並應委託其受託證券商向證交所
        申報變更還券日期。

    3. 強制提前還券
        強制提前還券所定情事時，借券人應於該條款所定期限內還券。

● 擔保品種類 第 33 條
   借券人委託證券商為定價、競價交易之借券申報時，應依規定提供足額適格擔保品，其種類以下列
   為限：
 
    1. 現金
        以新臺幣為限。但境外外國機構投資人及證券商、證券金融事業之證券借貸專戶得以外幣為擔
        保品，外幣種類以美元、歐元、日幣、英鎊、澳幣及港幣為限。

    2, 擔保證券
        以得為融資融券交易之有價證券為限，惟非屬第十二條之一所列特定機構投資人及特定境外外
        國機構投資人者，以臺灣五十指數成分股及該指數發行之證券投資信託基金受益憑證為限。

    3. 銀行保證
        以證交所公告認可之本國銀行或外國銀行在台分行所開立者為限。

    4. 中央登錄公債。

● 擔保維持率

    1. 原始擔保比率（140％）。

    2. 擔保維持率之下限 104 年 5 月 4 日起（130％）－低於此下限須補繳擔保品。