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短期投資及信用工具 (一)
作者：齊名揚圖片來源暫無說明
短期投資及信用工具 (一)
可轉讓定期存單與定期存款
一、可轉讓定期存單
1. 特性：
具可轉讓與不可中途解約之特性，可隨時在市場賣給票券交易商。
2. 發行目的：
使銀行資金調度更靈活，有助於銀行資金管理與規劃。
3. 發行對象：
政府與金融機構、工商企業、基金會、社團及個人皆可承購。
4. 發行面額：
按面額十足發行，以壹拾萬元為單位，並以壹拾萬元之倍數發行。
5. 發行期間：
財政部原規定發行期限「按一個月的倍數發行」，惟該函令於 84 年 11 月取消，所以可轉讓定期存單得發行指定之到期日，但發行期限不能低於一個月及超過一年。
6. 發行利率：
依自訂定存牌告利率與參酌市場成交利率，再與承購人洽定利率。
7. 發行方式：
可採記名與無記名式發行，均無須預留印鑑。記名式以背書方式交付轉讓，無記名式以交付轉讓，通常買方會向銀行核對印鑑以確認真實性。
8. 稅負：
利息所得採 10％分離課稅。
9. 發行信用：
發行銀行之信用評等會影響投資人購買意願及利率水準。
二、定期存款
1. 特性：
期限最少一個月，最長三年；未到期時可向銀行辦理質借或於七日以前通知銀行中途解約。
2. 中途解約計息方式：
得採存款銀行「牌告利率固定計息」之存款，依單利，按其實際存款期間牌告利率八折計息，或由銀行與存戶依公平原則約定之。定期存款質借及中途解約辦法 第 5 條
貨幣市場工具
一、貨幣市場
1. 定義：提供資金供給者與需求者短期融通的管道，及協助央行實施公開市場操作。
2. 交易工具：為一年以下之短期有價證券。
3. 種類：
(1) 國庫券。
(2) 可轉讓定期存單。
(3) 商業本票。
(4) 附條件交易。
(5) 銀行承兌滙票。
(6) 商業承兌匯票。
4. 參與者：個人、企業、銀行及政府均有可能。
5. 信用評等：票券商不得簽證、承銷、經紀或買賣發行人未經信用評等機構評等之短期票券。但下列票券，不在此限：一、國庫券。二、基於商品交易或勞務提供而產生，且經受款人背書之本票或匯票。三、經金融機構保證，且該金融機構經信用評等機構評等之短期票券。票券金融管理法 第 5 條
6. 市場分類：
初級市場：發行人將票券出售予原始投資人之交易市場。
次級市場：由原始投資人或其後手再出售予其他投資人之交易市場。
二、國庫券
1. 定義：為政府委託中央銀行發行，約定於一定時日後清償之短期債券憑證。
2. 發行目的：
(1) 調整國庫收支。
(2) 控制貨幣供給以穩定金融。
3. 發行方式：
(1) 甲種國庫券：按面額發行，到期本金利息一次清償。
(2) 乙種國庫券：採貼現發行，到期依面額清償。
4. 標售方式：
(1) 過去：複數價格標。
(2) 現行：為配合登錄制度之實施，改採單一利率標。
5. 交易方式：
交易之清算交割、還本付息及買回採電腦登錄轉帳清算銀行架構。採債券無實體化。
三、商業本票
1. 定義：
工商企業為籌措短期資金，以自己為發票人簽發一定之金額，於指定之到期日，由自己承諾無條件支付與受款人或執票人之票據。
2. 特性：
多經金融機構保證，並經票券金融公司簽證，故安全性高，目前己成為貨幣市場中流通性最高的票據。
3. 發行費用：
包括利息費用、保證手續費、簽證手續費（每筆最低收費 200 元）及承銷手續費（每筆最低收費 2,000 元）。
發行面額 × 費率 × 實際發行天數 ÷365（小數點後全捨）
4. 發行條件：發行人或保證人須經過信評公司評等，才可發行。
5. 稅負：利息所得採 10％分離課稅。非金融機構之一般營利事業，其票券利息免繳營業稅。
四、附條件交易
1. 定義：
票券金融管理法規定指買賣雙方約定，由出賣人或買受人於約定日依約定價格買回或賣回原短期票券、債券之交易。
2. 種類：
(1) 附買回交易 (RP) 係指證券持有者賣出證券於他人，並與之約定於特定日依確定之價格買回該證券。
(2) 附賣回交易 (RS) 係指資金持有者買入證券於他人，並與之約定於特定日依確定之價格賣回該證券。
3. 交易期限：最短一天，最長不超過一年。
4. 稅負：個人利息所得採 10% 分離課稅，法人以利息收入申報營利事業所得稅。若所承作為附賣回交易，對法人而言可以利息收入與交易利息支出之差額，申報營利事業所得稅，而個人以差額 10% 分離課稅。
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