共同基金概述

壹、基本概念

投資人將資金存入共同之投資帳戶，供基金經理人操盤的一種信託工具。由證券投資信託公司發行基金受益憑證，向大眾募集資金，再將資金投資在金融工具上。共同基金具備以下優點：
風險分散
投資不同產業、地區之資本市場，避免單一市場之波動風險。
節稅功能
投資國內共同基金，所得完全免稅。
專業管理
專業基金經理人負責管理運用，降低一般投資人之投資風險。
贖回權利
可直接在金融機構下單或要求贖回，在要求贖回後「五個營業日」內取得款項。

貳、共同基金種類

一、依可否增購或贖回區分

開放型基金
(1)自發行日起滿一段時間後，投資人得要求基金公司贖回。此外，自發行日起，投資人得隨時向基金公司申購基金受益憑證。
(2)投資人可隨時申購或要求贖回，故受益憑證之發行量可能產生變動。因此對開放型基金來說，常出現贖回的壓力。
(3)申請贖回基金之價格，以「次一營業日單位淨資產價值」計算。
封閉型基金
(1)與開放型基金相反。基金募集期間，投資人可申購受益憑證，直到基金淨額全數募足之後，或募集期間屆滿，並已募足最低發行總額時，基金公司便將受益憑證申請上市，投資人於受益憑證上市後，不得再向基金公司申購或要求贖回受益憑證，只能透過集中交易市場，買賣受益憑證。
(2)由於在集中市場上交易，因此市價可能高於或低於每單位淨值。若市價高於單位淨值，則稱為「溢價」；若市價低於單位淨值，則稱之為「折價」，封閉式基金較常處於「折價」狀態。
(3)發行規模固定，發行期滿或額滿後，基金不再接受申購或贖回要求。

二、依風險屬性區分

積極成長型
以高風險高報酬之資本利得為訴求，主要投資高成長潛力之新興市場及中小型企業股，為所有基金中風險最高之類型。
成長型
以長期資本利得為目標，與積極成長型最大不同，在於其主要投資於期穩定增值之大型績優股，且有分配股利，惟股利分配僅占投資收益之一小部分。
收益型
追求穩定收益，主要投資於債券及績優股。
保本型
首重保本，故以可轉讓定期存單、短期商業本票，以及短期國庫券為投資標的。素有資金避風港之稱的「貨幣市場基金」，即為保本型基金。

三、依投資比重區分

股票型基金
股票投資金額佔基金價值之70%以上。
債券型基金
以債券為投資標的。
平衡型基金
股票與債券之投資比重各約為60% ~ 70%、30% ~ 40%。
保本型基金
依我國法令規定，保本型基金保本比率，應達投資本金之90%。
指數型基金
投資在指數成分證券上，以追蹤其績效表現。
指數股票型
（例如ETF50）兼具股票與基金特色的工具，投資標的為組成標的指數之「一籃子股票」。

四、避險基金—不同於一般共同基金之基金

(一)又叫「對沖基金」，不但可以在證券市場上買進，也能在市場上放空，多空相沖，故有「對沖」的封號，以追求「絕對報酬」為目標。
(二)除一般金融工具外，亦投資衍生性金融商品，以創造槓桿倍數之獲利效果。
(三)通常為「私募」性質，投資門檻高於一般共同基金，資訊透明相當低。
(四)多空策略、套利策略，以及透過特殊事件操作等，均為避險基金所慣用。