募資

作者:邵康

募資

募資

一、定義

個人或企業透過網路平台(募資平台)向大眾說明籌資目的、創新理 念、產品計畫內容等資訊,藉由群體籌資之力量支持其順利開發產品或執行專案,使公司得以持續營運成長。

二、發展緣起

(一)傳統募資下的困境

新創產業於草創時期最害怕面對資金不足的難題,然不少微型創 業企業的資本與營業規模較小,且缺乏發展歷史,在傳統金融中 介機構界定中,屬於授信風險較高的族群,故較難以貸款方式籌措所需的營業資金,即便產品或服務再怎麼新穎,再怎麼具備前瞻性,開發計畫都可能因營運資金不足而告吹。

(二)網路發達帶動新型募資管道興起

網路生態迅速發展,為消費行為帶來改變,且許多新創事業大幅增加。為求鼓勵、協助新創事業取得資金,金管會參考先進科技國家推動之方式,於 2012 年起研議「群眾募資(Crowdfunding)」 之相關機制,令募資管道多元化、降低企業籌資成本,以扶植臺灣微型創業之新企業得以成長茁壯,並創造就業機會與經濟動能,促進經濟發展。

三、群眾募資類型

債權基礎

資金需求者經網路平台公布欲籌措之金額、使用目的、償還本金利息之計畫等等。並把資金需求區分作多個微小單位進行籌資,資金供給者以競標方式取得 「債權」並供應資金。 贊助方將金錢借予某專案或公司,故雙 方形成借貸契約,依該契約給付與獲得約定之利息。

現有平台:Lending Club

股權基礎

資金需求者於募資平台上向他人募集資金以創業或創新計畫,並給與對等之股份。待創業公司被收購或是達成首次公開發行之後,將所持股份變現獲利。其 回報即為「股權回饋或收益分成」。 因該募資行為可能涉及有價證券之交 易,故須考量證券交易法適用之問題。

現有平台:Funders Club

捐贈及回饋基礎

資金需求者透過募資平台發表創業理 念、專案產品、開發計畫等資訊,尋求大眾捐贈小額資金,以「無償捐助」(捐贈基礎)「預購」、「團購」(回饋基礎)之方式贊助專案開發或執行。 此類型的募資並不涉及「利潤/報酬」的分享,不過資金需求者通常會於事後回贈或預售其開發之產品,回饋給資金 供給者。

現有平台:Kickstarter、Flying V

重要補充:公益事業多採用捐贈基礎類型來進行募資。

四、群眾募資之優缺點

(一)優點

1.籌資程序簡易方便:

提供事業創業基金,毋須自行負擔資金,或提供私人財產向銀行抵押借貸,將使得事業保留創意與營運之獨立空間。

2.提早取得市調與潛在消費者之建議:

經由募資過程中得以測試市場反應,事先掌握消費者之消費行為與意見回饋,藉此降低公司生產成本與營運風險。

3.強化產品行銷方案:

藉由募資過程,向市場消費者仔細說明產品內容、專案規劃, 以強化專案行銷,增加曝光度。

(二)缺點

1.對出資者的保障不足:

不論是在相關法律或是資訊對稱的要求上,對於目前群眾募資的投資方,保障皆是不足的,容易致使出資者權益蒙受損害。

2.欠缺智慧財產權之保護:

易生剽竊創意糾紛。

3.投資損失偏高:

新創企業經營風險大,如經營不善,投資者的資金將付諸流水。

4.股權或商品交易成本較高:

轉手不易,具有流動性風險。

5.持股比率的稀釋:

隨著公司股東的增加,舊有股東的持股比率將會被稀釋。

五、群眾募資對傳統金融生態的影響

群眾募資平台對目前金融中介機構所扮演的角色,產生許多影響與衝擊:

(一)傳統金融機構與天使投資人競爭

平台定位為小型企業與新創事業在高風險、草創時期籌資的主要管道,新創事業籌資管道增加,當投資機會有重疊時,傳統中介機構必須與募資平台的天使投資人競爭。

(二)改變個別投資人的投資組合

個別投資人可直接進入募資平台投資他們有興趣的金融產品,以獲取潛在較高的報酬,使他們在傳統財富管理商品的投資組合將隨之產生變化。

(三)客戶亦得干預公司營運

募資平台亦得提供大型公司直接從客戶端募集資金之管道,降低 籌資成本並鼓勵客戶參與公司經營。

(四)發行人與投資人之接觸變得更為頻繁便利

未來金融中介者(如證券承銷商)所扮演角色將逐漸弱化,預期除募資平台外,尚有新的專業服務業者將應運而生,工作內容例如:調查評等、專業企劃、籌資資料分析、媒體宣傳等業者,加 入服務企業的籌資交流活動。

六、國內群眾募資推動現況

(一)「創意集資資訊揭露區」之建置

為了鼓勵並協助新創事業取得所需資金,有關非股權基礎之群眾募資,由櫃買中心建置「創意集資資訊揭露區」,以促使捐贈基礎之群眾集資透過該專區之資訊揭露,提高國內集資專案曝光機 會,強化平台業者的公信力,進而提高群眾贊助意願。目前與櫃買中心合作之合作平台業者包含「群募貝果」、「創夢市集群眾募資平台(DIT Founding)」等,上述兩家合作平台皆屬於「回饋型募資平台」。

(二)國內主要群眾募資平台

1.Flying V:

捐贈及回饋基礎型募資平台(文創、商品設計等)。

2.嘖嘖:

捐贈及回饋基礎型募資平台(藝文創作、設計等),為國內首個商業營利之募資平台。

3.weReport:

捐贈及回饋基礎型募資平台,為國內首個非營利調查報導媒合與產製平台。

4.創櫃板:

為金管會參考美國股權基礎群眾募資平台規劃出符合我國法規要求之募資平台,僅提供股權籌資輔導功能,並不具備交易功能。

登錄創櫃板之程序:

(1) 企業申請登錄創櫃板

(2) 創新創意審查通過

(3) 公司誠信等綜合評估

(4) 納入輔導

(5) 評估輔導成效及增資計劃合理性

(6) 辦理登錄前現金增資

(7) 登錄創櫃板

 

5.群募貝果(WeBackers)

為遊戲橘子集團與櫃買中心「創意集資資訊揭露專區」簽約合作之平台,為回饋型募資平台(文創、遊戲、設計、音樂影音等)。

6.創夢市集(DITFounding)

與櫃買中心「創意集資資訊揭露專區」簽約合作之平台,為回饋型募資平台(行動應用、手機遊戲、文創等)。

七、眾包&外包

(一)眾包

1.定義:

把問題用公開招標的方式向不確定之群體提出,由該群體負責提供解決方案。眾人將組成線上網絡並提出數種解決方案,眾人再進行方案之審查,從中篩選出較為理想的方案,最後再由提問方決定最好的方案為何,參與制定解決方案之眾人可能因此獲得報酬(例如:獎金、獎品、名聲或知名度等等)。

2.特色:

(1)眾包係取得滿意之結果才需付費,甚至可能不需要付費。

(2)眾包的需求是把任務和問題指派給不確定的群體

(二)外包

1.定義:

企業將部份的業務範疇委託移轉或共享予外部特定之個人或團隊,而雙方間具有相對應之報酬(例如:金錢)。好處是企業能夠控制組織擴張的速度,以防過度擴編導致人事成本遽增;不侷限既有專業資源,使得營運更具彈性;降低營運成本、增加 利潤,使得資金可作更高效益之操作。

2.特色:

(1)外包的需求可能會因為技術挑選特定的個人或團隊。

(2)外包的需求可能會因為預算或時間條件不同,挑選特定個人或團隊。

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