貨幣金融概要

 
財政政策與貨幣政策

一、政府的財政政策

政府以增加政府支出，或減稅的方式，影響國民所得，以期達到經濟成長，提高就業的目標。
若政府採行
寬鬆的財政政策    如公共建設支出增加，或減稅來刺激內需，此時失業率下降，加上賦稅成本降低，使國民所得增加，民間的投資與消費意願亦增加，資金需求提高，導致市場利率上升。
若政府採行
緊縮的財政政策    如公共建設支出減少，或增稅來降溫景氣，民間須負擔的賦稅成本增加，使國民所得減少，民間的投資與消費意願亦降低，資金需求減少，導致市場利率下跌。

二、央行的貨幣政策

央行透過貨幣管理工具，控制貨幣數量的流通，達到穩定經濟發展的目標。而央行控制貨幣供給的工具有：
調整重貼現率    
重貼現率為一般銀行向央行融資貸款利率，若將此利率提高，則銀行向央行融資，越形困難，使商業銀行可貸放至民間的資金，也隨之減少，達到減少貨幣供給的目的；反之，若將此利率降低，則銀行向央行融資，將較為容易，達到增加貨幣供給的目的。
調整存款準備率    存款準備率為各銀行必須從收受的存款中，提撥至央行寄存的比率，且存款為銀行用來放款的資金來源！若將此比率提高，則銀行對之可貸放金額，隨之減少，達到減少貨幣供給的目的；反之，若將此比率降低，則銀行之可貸放金額，隨之增加，達到增加貨幣供給的目的。
公開市場操作(OMO，Open Markets Operations)    此為三種工具中，最常為央行所使用。若央行希望增加貨幣供給時，會在公開市場上，買入金融債券或國庫券，等於將資金注入市場上，達到增加貨幣供給的效果；反之，若央行欲減少貨幣供給時，便在公開市場上賣出金融債券或國庫券，等於將資金從市場上收回，達到減少貨幣供給的效果。

貨幣供給

把銀行的對外放款業務，當作是貨幣供給的行為，那麼貨幣供給額，就是除了目前在經濟體系中流通之貨幣總額外，加上全國可用來進行貨幣供給的資金總額！而貨幣供給額主要分成三大類，且具有前後累加關係：
M1a=通貨淨額＋支票存款＋活期存款
M1b=M1a＋活期儲蓄存款
M2 =M1b＋準貨幣(各類定存＋郵政儲金轉存款＋外幣存款＋附買回條件公債＋外國人持有之本國貨幣)

通貨淨額：
目前流通在市面上(不含金融機構存款)的本國貨幣總額。
貨幣乘數效果
若央行釋出200億的資金到民間市場，那麼最後創造出來的貨幣供給，不會只有200億元，這是因為金融機構還會將這200億元，透過持續貸放，創造出多於200億元的貨幣供給。所以，最後創造出來的的貨幣供給，與當初央行釋出之金額，兩者間的倍數差異，叫做＜貨幣乘數＞，而央行釋出的原始資金，叫做＜貨幣基數＞或＜強力貨幣＞。
貨幣供給=貨幣基數(強力貨幣)×貨幣乘數
通貨膨脹&費雪方程式
物價水準連續不斷上揚，導致貨幣購買力持續下降的現象。造成通貨膨脹的起因，分成＜需求拉動型＞，以及＜成本推動型＞。
一、前者係因景氣過熱，總需求不斷增加，且遠大過總供給，在供不應求的情況下，物價連續上漲。
二、後者係因成本大幅增加，使總供給持續銳減，導致物價連續上漲，如油價及原物料價格上升，都會導致產出減少，推動民生物價上漲。
而通貨膨脹率，即消費者物價指數CPI年增幅度。利率反映資金成本，而資金成本之衡量，又須同時預測未來之通貨膨脹率，因此，依據費雪方程式(Irving Fisher Equition)
(1＋i) ＝ (1＋r) × (1＋π)
＝1＋π＋r＋r×π
∵r×π≒0，∴1＋i ＝1＋π＋r ＝ 1＋r＋π
i ＝ r＋π
名目利率 = 實質利率 + 預期通貨膨脹率
名目利率即平常所聽到的「銀行牌告利率」或「市場利率」等等名稱。實質利率之高低，係由當前市場上資金之需求者與供給者，透過市場機制來決定之利率水準。